В качестве финансового коэффициента рентабельность капитала (или ROE) показывает, насколько экономично работает компания, поскольку рентабельность собственного капитала является мерой доходов, которые компания может получить от столица это принадлежащий от акционеры. Чем выше рентабельность собственного капитала, тем выше стоимость компании в глазах инвесторов. Компания может повысить рентабельность собственного капитала несколькими способами.
Какова рентабельность собственного капитала?
В Рентабельность капитала коэффициент измеряет норму прибыли, которую акционеры компании получать на свои акции. Это важно, потому что показывает, насколько хорошо менеджмент компании получает доход от денежных средств, полученных от акционеров. Как правило, инвесторы предпочитают фирмы с более высокой рентабельностью собственного капитала, поскольку это указывает на то, что компания может делать хорошие дела с наличными средствами и активами, которыми она владеет.
Как вы рассчитываете рентабельность собственного капитала?
С математической точки зрения, Рентабельность капитала чистая прибыль компании (находится в отчете о прибылях и убытках) делится на собственный капитал (находится на балансе). Умножить на 100 чтобы выразить соотношение в процентах.
Рентабельность капитала = чистая прибыль / акционерный капитал.
Предположим, например, что Компания ABC принесла годовую прибыль в размере $30,000 и имеет акционерный капитал в размере $500,000.
ROE = 30,000 / 500,000 ROE = 0,06 или 6 процентов.
Будет ли это хорошей нормой доходности, зависит от того, что является нормальным для отрасли. Например, коммунальное хозяйство имеет тенденцию нести много активов на балансе, по сравнению с небольшой суммой годовой профи_t. Нормальный ROE в этом секторе может быть 10 процентов или менее. Менее ресурсоемкие отрасли могут стремиться к рентабельности собственного капитала в размере вдвое больше_.
В качестве прокси инвесторы часто считают приемлемой рентабельность собственного капитала, близкую к долгосрочному среднему показателю. S&P 500. В 2019 году это примерно 14 процентов. Но отправной точкой является выяснение того, что типичный для вашей отрасли.
Как повысить рентабельность капитала?
Посмотрите еще раз на Формула рентабельности капитала, и обратите внимание, что он состоит из двух частей:
- Чистый доход.
- Собственный капитал.
Измените любую из этих цифр, и вы по определению изменить ROE.
- Переходя к знаменателю, число для собственный капитал как показано на баланс рассчитывается вычитание общая сумма компании ответственностьs от его общего ресурсы. Обязательства включают ссуды вы должны заплатить более одного года, ссуды на оборудование а также отсроченные налоговые обязательства. Активы включают наличные деньги в банке, товарно-материальные запасы и все остальное, что имеет экономическую ценность для компании.
Измените любую из этих цифр, и акционерный капитал будет меняться_e - и вместе с ним ИКРА._
Влияние финансового рычага на рентабельность собственного капитала
Большинство предприятий имеют возможность финансирования за счет заемного (ссудного) капитала или собственного капитала. (акционер) столица. Рентабельность собственного капитала увеличится, если Собственный капитал частично заменяется заемным. Чем больше номер кредита, тем меньше будет собственный капитал.
Для иллюстрации предположим, что Компания ABC имеет кредитное обязательство в размере $250,000. Собственный капитал (активы минус обязательства) теперь падает до $250,000(500 000 долл. США минус 250 000 долл. США). Доходность капитала удваивается 0.12 или же 12 процентов_t ($30,000 / $250,000)._
Осторожно обращайтесь с кредитным плечом
Кредитное плечо - это то, с чем нужно обращаться осторожно. Рост долга приводит к увеличению процентных выплат по корпоративным кредитам, поэтому в действительности компания, финансируемая за счет заемных средств, вероятно, получит меньшую прибыль после налогообложения, чем компания, финансируемая за счет долевого участия, из-за выплаты процентных расходов по ссуде. В приведенном выше примере $30,000 несомненно, будет меньше, чтобы учесть погашение долга.
Кроме того, если компания активно заимствовала средства, повышение рентабельности собственного капитала может быть в значительной степени искусственным, особенно если компания использует заемные средства для выкупа собственных акций. Взятие долга вынуждает значительно вырасти рентабельность собственного капитала, но это не отражает фактических темпов роста или результатов деятельности компании.
Тем не менее, финансовый рычаг почти всегда увеличивает рентабельность собственного капитала, пока стоимость долга не выходит из-под контроля. Если процентные платежи превышают рентабельность совокупных активов - коэффициент, измеряющий прибыль компании до уплаты процентов и налогов по отношению к его совокупным чистым активам - тогда этот положительный эффект левериджа больше не применяется.
Повышение рентабельности собственного капитала за счет увеличения рентабельности
Другая сторона Формула ROE чистый доход, также известный как прибыль. Увеличение прибыли неизменно улучшает рентабельность собственного капитала до тех пор, пока собственный капитал остается неизменным.
- Возвращаясь к Компания ABC, если компания сделала $50,000 прибыли вместо $30,000, в ИКРА было бы $50,00*0* деленное на $500,000, или же 10 процентов. Эта компания сделала значительный более высокая рентабельность собственного капитала(10 процентов) после получения прибыли, чем раньше (6 процентов).
Есть несколько способов увеличить прибыль, и вам не обязательно продавать больше продукции. Например, вы можете:
- Поднимите цену на товар.
- Договаривайтесь с поставщиками или меняйте упаковку, чтобы снизить стоимость продаваемых товаров.
- Уменьшите затраты на рабочую силу.
- Уменьшите эксплуатационные расходы.
- Любая комбинация этих подходов.
Уменьшите активы за счет развертывания неиспользуемых денежных средств
Иметь больше наличных денег, чем необходимо вашему бизнесу для работы, - это неплохая проблема, но наличие свободных денежных средств снижает прибыльность вашего бизнеса, измеряемую ROE. Распределение денежных средств между акционерами - это умный способ использовать компанию, повышая, таким образом, рентабельность капитала.
Помните, что денежные средства - это актив в балансе и, следовательно, компонент акционерного капитала (состоящий из активов за вычетом обязательств). Когда деньги накапливаются, это увеличивает показатель акционерного капитала, что, в свою очередь, снижает рентабельность собственного капитала.
Вот пример. Предположим, что годовая прибыль компании ABC составляет $30,000 и акционерный капитал $500,000, по первому примеру. В $500,000 состоит из наличных денег ($100,000) и инвентарь ($400,000). Нет никаких обязательств. РОЭ здесь $30,000 / $500,000 или же 6 процентов.
Предположим теперь, что Компания ABC платит $80,000 выплаты в качестве дивидендов акционерам. Собственный капитал упал до $420,000, состоящий из денежных резервов ($20,000) и инвентарь ($400,000). ROE сейчас $30,000 / $420,000 или же 7,1 процента, 1,1 процент увеличения.
Повышение рентабельности собственного капитала за счет сокращения запасов
Запасы - это актив, но слишком много запасов может стать помехой; а не в бухгалтерском учете, в смысле этого слова. Если вы склонны хранить больше запасов, чем можете использовать прямо сейчас, это отрицательно скажется на вашей рентабельности собственного капитала: во-первых, потому что у вас есть дополнительные расходы на хранение, которые уменьшают вашу чистую прибыль; и, во-вторых, потому что ваши запасы - и, следовательно, ваш акционерный капитал - будут слишком высокими.
В предыдущем примере Компания ABC был неэффективным оператором, у которого был инвентарь $400,000. Теперь он начинает работать "как раз вовремя" система управления запасами, покупка меньшего количества единиц инвентаря заранее. В результате стоимость запасов падает до $100,000.
С наличными резервами в размере $20,000, собственный капитал составляет $100,000(инвентарь) плюс $20,000(денежные средства), в общей сложности $120,000. ИКРА является $30,000 / $120,000, или значительно улучшенный 25 процентов.
